Czym jest analiza makroekonomiczna?

Firmy działają w konkretnym środowisku. Sytuacja gospodarcza, ale nawet i polityka mają wpływ na warunki prowadzenia działalności inwestycyjnej i biznesowej wszystkich podmiotów. Dzięki analizie makroekonomicznej inwestor może określić poziom atrakcyjności inwestowania na poszczególnych rynkach finansowych. Analiza opiera się o kilka czynników makroekonomicznych.

Analiza fundamentalna

Analiza fundamentalna to metoda mająca na celu oszacowanie wartości danej spółki. Przeprowadzone badania pozwalają poznać sytuację finansową przedsiębiorstwa i realnie wycenić akcje. Ostatni etap to porównanie uzyskanej wartości udziałów do ceny akcji na giełdzie. Kupowanie papierów wartościowych danej spółki jest opłacalne, jeśli wartość akcji uzyskana z analizy będzie wyższa od giełdowej. Jak wygląda proces przeprowadzania badania? Kiedy warto wykonać analizę?

Analiza fundamentalna jest definiowana jako realna, rzeczywista wartość danego aktywa konkretnej spółki. To jedna z częściej wybieranych technik badania pozycji ekonomicznej przedsiębiorstwa. Aby je przeprowadzić, należy wziąć pod uwagę szereg czynników mających wpływ na sytuację finansową spółki — rodzaj działalności, konkurencję, otoczenie, w którym działa, inflację, stopy procentowe czy kursy walut. Można powiedzieć, że w analizie fundamentalnej kluczowe znaczenie ma ogólny stan gospodarki w danym momencie.

Analiza sprzedaży

Analiza sprzedaży to działanie, które powinno być podejmowane przez każde przedsiębiorstwo, w celu sprawdzenia, jakie czynniki pomagają, a jakie utrudniają osiągnięcie pożądanych wyników finansowych. To właśnie od nich będzie zależała strategia rozwoju przedsiębiorstwa, ponieważ wiąże się z kontrolą finansów. Czym jest analiza sprzedaży? Czy każda firma podejmuje tego typu działania?

Analiza sprzedaży, jak podaje definicja, jest to proces, polegający na badaniu wyników sprzedaży produktu bądź usługi, które wytwarza firma. Odbywa się on na wielu płaszczyznach. Jedną z nich, którą zajmuje się analiza sprzedaży, dotyczy m.in. raportów nowych klientów pozyskanych przez handlowców, błędów pojawiających się podczas procesu handlowych, takich jak np. nieprawidłowo wystawiona faktura czy wskazania czynników wpływających na zwiększenie lub zmniejszenie sprzedaży.

Czynniki analizy makroekonomicznej

Jednym z głównych i najważniejszych czynników wykorzystywanych w analizie makroekonomicznej jest tempo wzrostu PKB. Oznacza on bowiem poprawę sytuacji gospodarczej kraju, bądź jej pogorszenie się. Jest efektem działalności i tempa rozwoju przedsiębiorstw. Istnieje duża korelacja pomiędzy wskaźnikiem PKB a rzeczywistością, taką jak np. zarobki ludności. Rozwój gospodarczy przekłada się na wyższe zarobki, a to z kolei napędza popyt wewnętrzny. Niski wzrost PKB może prowadzić do recesji gospodarczej, prowadzącej do zmniejszenia popytu i pogorszenia warunków prowadzenia działalności gospodarczej. Zbyt szybkie tempo wzrostu powoduje podwyższanie przez RPP stóp procentowych, a to sprawia, że dostęp do kredytu jest utrudniony. Niezwykle istotny jest także poziom państwowego deficytu budżetowego. Deficyt budżetowy to rzeczywista różnica między dochodami a wydatkami w danym roku budżetowym.

Nadmierne wydatki budżetowe zwiększają potrzeby pożyczkowe kraju. Wzrost popytu na pieniądz powoduje aprecjację stóp procentowych. Wysokie stopy procentowe zmniejszają zainteresowanie inwestycyjne wśród prywatnych firm. Skutkiem deficytów budżetowych jest wzrost presji inflacyjnej w gospodarce oraz ograniczenie możliwości wzrostu gospodarczego.

Kolejnym czynnikiem branym przez analityków pod uwagę jest poziom wzrostu cen. Rosnąca inflacja to jedno z najbardziej negatywnych zjawisk w gospodarce. Zmniejsza ona realne dochody przedsiębiorstw, ale także i ludności. Prowadzi ona do wzrostu kosztów kapitałowych. To wszystko wpływa na większą awersję wśród inwestorów do podejmowania inwestycji. Niski poziom inflacji jest czymś bardzo pożądanym w przestrzeni gospodarczej. Oczekują tego zarówno przedsiębiorstwa, jak i konsumenci. W takim przypadku spadek stóp procentowych zwykle prowadzi do wzrostu akcji kredytowej. Bardzo niski poziom inflacji, bliski zeru, stwarza ryzyko deflacji.

W analizie makroekonomicznej duże znaczenie mają także stopy procentowe banku centralnego. Wysokość stóp procentowych ma wpływ na koszt pieniądza na rynku. Podwyżka stóp przez RPP odbija się negatywnie na koszt kredytów bankowych, pogarszając tym samym sytuację przedsiębiorstw. Rosnące stopy procentowe doprowadzają do umocnienia złotego.

Czynnikiem branym pod uwagę jest także poziom zadłużenia sektora finansów publicznych. Obejmuje ono zadłużenie Skarbu Państwa, zadłużenie jednostek samorządu terytorialnego, a także poziom zadłużenia ZUS. Sposobem na pozyskanie środków na spłatę tego zadłużenia jest emisja dłużnych papierów wartościowych, takich jak obligacje. Banki je kupują, z powodu niskiego ryzyka inwestycyjnego. Poziom zadłużenia państwa ma także wpływ na oceny dokonywane przez globalne agencje ratingowe.